IDO چیست؟ (عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز)

IDO چیست؟بلوغ صنعت کریپتوکارنسی به عنوان یک کل منجر به ایجاد پیشنهاد اولیه DEX (IDO) شده است، که یکی از بسیاری از رویکردهای جذب سرمایه خلاقانه است. اما اولین رویکرد جمع‌آوری سرمایه در کریپتو، عرضه اولیه سکه (ICO) بود که در سال 2017 باعث ایجاد بدخواهی‌های زیادی شد. همچنین بسیاری از سرمایه گذاران اولیه را به میلیونرهای یک شبه تبدیل کرد.

بنابراین ICO چیست؟ به زبان ساده، ICO یک رویکرد غیرقانونی برای جمع‌سپاری وجوه از سرمایه‌گذاران خرد است. چالش های اصلی با ICO ها مربوط به عدم کنترل و حمایت از سرمایه گذاران بود. بدون هیچ مکانیزم کنترلی، تیم های پروژه تحت هیچ گونه بررسی لازم قرار نگرفتند. 

تقریباً هر پروژه ICO می تواند نویدبخش دستاوردهای چشمگیر باشد و بسیاری از آنها این کار را کردند. بسیاری از پروژه‌های ICO تبدیل به برداشت سریع پول یا بدتر از آن کلاهبرداری آشکار شدند. آنها همچنین نور منفی بر صنعت کریپتو انداختند و بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید را از ورود به آن منصرف کردند. 

هدف مالی غیرمتمرکز (DeFi) رفع این مشکل با مدل‌های جایگزین جذب سرمایه است. یکی از این مدل‌ها، مدل صرافی غیرمتمرکز (DEX) است . شرکت‌های DEX به سرمایه‌گذاران رمزارز دسترسی به مدل متفاوت و برابری‌تر تامین مالی جمعی را ارائه می‌کنند. اما قبل از فرو رفتن در جزئیات پشت IDO، ابتدا DeFi و DEX به طور خلاصه در اینجا پوشش داده می شوند.

IDOهای رمزنگاری چگونه کار می کنند؟

این بخش برخی از ویژگی های برجسته تر DEX را پوشش می دهد که باعث کارکرد IDO ها می شود.  IDO ها کار می کنند زیرا DEX ها می توانند نقدینگی رمز فوری را فراهم کنند. به همین دلیل است که DEX ها تمایل دارند به ارائه دهندگان استخر نقدینگی با پاداش های زیبا پاداش دهند. نقدینگی به DEX ها اجازه می دهد تا بدون هیچ مشکل غیرمنتظره ای برای کاربران خود کار کنند.

برای کمک به معاملات، اکثر پروژه‌ها با تخصیص کاهش وجوه نقدینگی را در اختیار DEX قرار می‌دهند. این رویکرد به یک روش استاندارد تبدیل شده است. بسیاری از پروژه‌ها مکانیسم اجماع ap roof-of-stake (PoS) را نیز اتخاذ می‌کنند . اجماع PoS برای ایمن سازی شبکه ها طراحی شده است. اما در این مورد، این مکانیسم عمدتاً برای منصرف کردن سرمایه‌گذاران از فروش زودهنگام استفاده می‌شود. 

اجماع PoS شامل این است که سرمایه گذاران سرمایه خود را در توکن پشتیبانی شده در کیف پول خود نگه دارند. در مقابل، سرمایه گذاران برای «سهم» خود در شبکه پاداش دریافت می کنند. 

با راه اندازی پروژه، سرمایه گذاران می توانند بلافاصله معامله توکن پروژه را آغاز کنند. سرمایه‌گذاران اولیه می‌توانند توکن‌های خود را به‌محض فعال شدن IDO با قیمت بالاتری بفروشند. سرمایه‌گذارانی که زودتر وارد می‌شوند می‌توانند یک کیسه بزرگ توکن را با نرخ تخفیف خریداری کنند. 

هنگامی که فروش عمومی فعال می شود، ارزش توکن افزایش می یابد. هنگامی که اولین فروش انجام می شود، قیمت شروع به حرکت به سمت بالا می کند. با بورس مایع، کارمزد گاز برای اجرای یک قرارداد هوشمند جدید ناچیز است زیرا نقدینگی زیادی برای جفت‌های معاملاتی فراهم می‌شود. قراردادهای هوشمند به مدیریت توکن دارایی و استخر نقدینگی کمک می کند. و برخلاف مدل‌های سنتی جمع‌آوری سرمایه، IDOها می‌توانند فورا توکن‌ها را ضرب کنند. 

علاوه بر این، هر پروژه سالمی می تواند واجد شرایط جذب سرمایه باشد. دور زدن فرآیند تایید دقیق به بسیاری از پروژه ها امکان دسترسی به سرمایه گذاران خرد را داده است. همین امر را می توان در مورد اجتناب از هزینه های بالای پیشنهادات مبادلات اولیه (IEO) گفت. 

با این حال، فقدان روند قانونی منجر به راه اندازی بسیاری از پروژه های بی کیفیت شده است. چنین پروژه‌هایی همچنین شامل کلاهبرداری‌های آشکار می‌شوند که در آن صاحبان پروژه‌ها وجوه سرمایه‌گذاران را از بین می‌برند و ناپدید می‌شوند. 

سرمایه گذاران مجبور نیستند مدت طولانی منتظر بمانند تا توکن های مورد نظرشان در بورس فهرست شوند. این فهرست معمولاً بلافاصله پس از تکمیل IDO انجام می شود. این زمان‌بندی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در مقایسه با ICOها، سرمایه‌های خود را بسیار سریع‌تر نقد کنند.

این بدان معنا نیست که DEX ها همه مثبت هستند. بله، آنها را می توان قابل اعتمادتر دانست زیرا غیرقابل اعتماد هستند. (نیازی به واسطه انسانی ندارند). اما DEX ها در برابر سوء استفاده های فنی آسیب پذیر هستند. به عنوان مثال، اخبار مربوط به سوء استفاده های احتمالی که در آن هکرها با سرمایه سرمایه گذاران فرار کرده اند، غیر معمول نیست. 

IDO چیست؟ چگونه یک IDO راه اندازی کنیم؟

این بخش نحوه راه اندازی IDO های خود را به صورت گام به گام پوشش می دهد. برای راه اندازی یک IDO موفق، کاربران همچنین باید یاد بگیرند که چگونه یک ارز دیجیتال ایجاد کنند.

مرحله 1: یک استراتژی تجاری طراحی کنید

با ایجاد استراتژی منطقی، پیشنهاد توکن را برنامه ریزی کنید تا از طریق یک DEX منتشر شود. این استراتژی باید شامل چالشی باشد که پروژه می‌خواهد آن را حل کند، تخصیص بودجه، بلاک چین که پروژه بر روی آن اجرا می‌شود، استراتژی بازاریابی کلی و نحوه هدایت پروژه پس از IDO و حفظ آن شتاب.  

مرحله 2: وثیقه بازاریابی ایجاد کنید

حداقل، وثیقه بازاریابی برای راه اندازی IDO شامل یک وب سایت و کاغذ سفید است. یک وب سایت با برند خوب که از نظر بصری خوشایند باشد می تواند برای اعتماد سرمایه گذار شگفت انگیز باشد.

یک وب سایت عالی می تواند به اهرم های احساسی سرمایه گذارانی که قبلاً پروژه را به طور منطقی خرید کرده اند، کمک کند. وب سایت همچنین می تواند پروژه را حرفه ای تر جلوه دهد. بسیاری از پروژه ها ممکن است برای ایجاد یک تصویر برند مشکل داشته باشند، به خصوص اگر فاقد وب سایت باشند. در مقابل، یک کاغذ سفید عالی، تجربه سرمایه گذاران را با ویژگی ها و حقایق افزایش می دهد. انجام این کار سرمایه گذار را به خط لوله نزدیک تر می کند. 

هدف از وایت پیپر فروش از طریق آموزش است، به همین دلیل است که در خود کاغذ سفید هیچ نسخه پرفروشی وجود ندارد. در عوض، کاغذ سفید داده های آماری، نمودارها، جداول و غیره را ارائه می دهد. کاغذ سفید از حقایق استفاده می کند تا سرمایه گذار را متقاعد کند که پروژه یک سرمایه گذاری ارزشمند است.   

مرحله 3: از یک لانچ پد DEX دیدن کنید

اگر پروژه الزامات پلتفرم را برآورده کند (معمولاً اجماع و لیست سفید)، یک IDO تأیید می شود.

مرحله 4: ارز دیجیتال را ایجاد کنید

اگر کاربران از خود می پرسند، “آیا می توانم ارز دیجیتال خود را راه اندازی کنم؟” پاسخ این است: تقریباً هر کسی که کمی دانش فنی و مهارت‌های بازاریابی مناسب داشته باشد، می‌تواند نحوه راه‌اندازی یک ارز دیجیتال را بیابد. 

روند راه اندازی یک ارز دیجیتال ساده شده است. کاربران می توانند از برنامه ای مانند CoinTool در اینجا استفاده کنند تا برنامه را به انجام تمام کارهای سخت وادار کنند. و دقیقا چقدر طول می کشد تا یک ارز دیجیتال ایجاد شود؟ کاربران ممکن است بتوانند از CoinTool تشخیص دهند که اصلاً زمان زیادی نمی‌برد. 

مشکل در نسل توکن نیست. تقریباً هر کسی می تواند نحوه ساخت یک ارز دیجیتال را بیابد. چالش این است که سرمایه‌گذاران را متقاعد کنیم تا با تشخیص ارزش و فایده واقعی، پول خود را پشت سر پروژه بگذارند. 

پس از اتمام موفقیت آمیز IDO و رویداد تولید توکن (TGE)، DEX توکن را برای معامله فهرست می کند. فهرست‌بندی از طریق یک بازارساز خودکار (AMM) مانند Sushiswap یا PancakeSwap انجام می‌شود. 

مرحله 5: توکن را راه اندازی کنید تا فوراً شروع به جمع آوری سرمایه کنید

برای کاربرانی که نمی‌دانند چگونه یک توکن رمزنگاری را راه‌اندازی کنند، شرح زیر یک تفکیک اساسی است. تیم پروژه یک استخر توکن تولید می کند. استخر توکن جایی است که سرمایه گذاران برای توکن های خود از قبل پرداخت می کنند. 

سرمایه گذاران باید توکن های خود را پس از انجام TGE، اندکی پس از IDO دریافت کنند. به این ترتیب، ناشر می تواند به جای تعیین قیمت ثابت، مزایده ای برگزار کند و در نتیجه به قیمتی بر اساس عرضه و تقاضا دست یابد.

برخی از پروژه ها نیز ممکن است سرمایه گذاران را برای تامین نقدینگی تشویق کنند. انجام این کار می تواند به پروژه برای به دست آوردن و حفظ شتاب کمک کند. از طرف دیگر، با ارائه نقدینگی، کاربران می توانند توکن های بیشتری کسب کنند.

مرحله 6:انعطاف پذیری

هنگام راه‌اندازی یک IEO، پروژه‌ها باید الزامات خاصی مانند پرداخت هزینه‌های فهرست، ارائه وثیقه، پایبندی به انطباق با مقررات، و رسیدن به سطح معینی از مشارکت جامعه را برآورده کنند.  

CEX ها بر اساس اندازه عرضه اولیه پروژه، هزینه های فهرست بندی شدیدی دریافت می کنند. به طور کلی، هر چه تعداد توکن‌های فهرست‌شده بیشتر باشد، کارمزد فهرست بالاتر می‌رود. CEXها همچنین ممکن است از پروژه‌ها بخواهند که بخشی از عرضه توکن خود را به عنوان وثیقه نگهداری کنند، که منجر به تخصیص کمتر توکن برای سرمایه‌گذاران می‌شود.  

این وثیقه به منظور تضمین تعهد پروژه به IEO به صورت امانی نگهداری می شود. علاوه بر این، مشارکت اجتماعی یک استارت‌آپ برای CEXها برای سنجش قابلیت پروژه ضروری است. با تعداد بسیار کم دنبال کننده یا مشارکت کم مخاطب، CEX ممکن است IEO را انکار کند.  

DEX عملاً هیچ الزامی برای فهرست بندی ندارند، بنابراین IDO ها برای پروژه هایی با بودجه کم ارزان می شوند. با این حال، یک DEX ممکن است گاهی اوقات به پروژه های استارتاپی نیاز داشته باشد تا نقدینگی را در اختیار استخر خود قرار دهند، که هنوز مقرون به صرفه تر از پرداخت هزینه های فهرست CEX است. 

از طریق یک IDO، استارت آپ ها می توانند توکنومیک و روش های توزیع خود را طراحی کنند. IDOها برنامه‌های اختصاصی اختصاصی را امکان پذیر می‌سازند و به پروژه‌ها این امکان را می‌دهند که بتوانند نرخ تورم خود را با انتشار توکن‌هایشان برآورده کنند و به طور کامل تخصیص عرضه‌ای را که پیش‌بینی می‌کنند ایجاد کنند. 

مرحله7:عدم تمرکز

تمرکززدایی مستقیماً با انعطاف پذیری ارتباط دارد. پروژه‌ها این انعطاف‌پذیری را دارند که مواردی مانند تخصیص عرضه توکن و دسترسی به جامعه را هنگام فهرست‌بندی در یک DEX سفارشی کنند. این به این دلیل است که آنها هیچ اختیار متمرکزی ندارند و به صورت همتا به همتا عمل می کنند. غیرمتمرکزسازی نیز توسط IDO ها به این معنا امکان پذیر است که مشتریان و سرمایه گذاران بالقوه پروژه همیشه دارایی های خود را از طریق کیف پول های خودسرپرست کنترل می کنند.

DEX ها به عنوان واسطه های مبادله ای عمل می کنند که برای اجرا و تسویه معاملات به اتوماسیون، معمولاً در قالب قراردادهای هوشمند، متکی هستند. در همین حال، CEX ها به عنوان واسطه عمل می کنند و به طور مستقیم وجوه کاربران را برای تسهیل معاملات و انجام سفارشات کنترل می کنند. 

مرحله8:دسترسی 

DEX ها می توانند با اعطای دسترسی ساده تر و بدون محدودیت به خدمات معاملاتی، کاربران بیشتری را سریعتر سوار کنند. DEX ها نیازی به ثبت نام KYC ندارند و به هر کسی که کیف پول داغ و اتصال اینترنت دارد به خدمات معاملاتی دسترسی پیدا می کند. همچنین، از آنجا که DEX ها از استخرهای نقدینگی برای تسویه سفارشات تجاری استفاده می کنند، کارمزد معاملات کاهش می یابد و از طریق اتوماسیون، DEX ها نیز معاملات را سریعتر از CEX ها تسهیل می کنند.  

از آنجایی که IDOها نیازی به سرمایه گذاران ندارند که از میان حلقه های زیادی عبور کنند، فرصت های قابل توجهی برای پروژه هایی وجود دارد که به دنبال تعامل و ارتباط مستقیم با سرمایه گذاران خود هستند.  

DEX همچنین به پروژه‌ها امکان دسترسی به توسعه نوآورانه‌تر را می‌دهد که توسط موانع نظارتی راکد نیست. مکانیسم‌های جدیدی برای تمرکززدایی بیشتر معاملات و تسریع تسویه سفارش در DEX به طور مداوم در حال کار است، مانند:

• انتزاع حساب
• بازارسازان پویا و خودکار مجازی (dAMM و vAMM)
• زیرساخت اوراکل
• تنوع کتاب سفارش محدود. 

نقاط ضعف IDO

علیرغم مزایای آنها، IDOها فقط گاهی اوقات کامل هستند و دارای برخی از نقاط ضعف شناسایی شده هستند. اولاً، DEX ها حجم معاملاتی بسیار کمتری نسبت به CEX دارند، به این معنی که استارت آپ هایی که IDO راه اندازی می کنند، در معرض کمتری از بازار قرار خواهند گرفت و فروش توکن اولیه آنها ممکن است برای سرمایه گذاران کمتری در دسترس باشد.  

ثانیا، DEX ها به اندازه CEX ها کاربر پسند نیستند و اغلب برای تعامل با رابط های برنامه به دانش فنی یا تجربه DeFi نیاز دارند. این امر به این دلیل است که مشارکت موفقیت آمیز در فروش اولیه توکن را برای سرمایه گذاران جدید دشوارتر می کند.  

در نهایت، CEX ها در مناطقی که کاربران کریپتو بیشتری دارند، بهتر استقرار پیدا کنند. به عنوان مثال، تجارت DeFi در بازارهایی مانند اروپا و آمریکای شمالی به شدت تنظیم شده و از آن جلوگیری می شود، به این معنی که فروش توکن انجام شده از طریق IDO ها ممکن است برای شرکت کنندگان در این مناطق در دسترس نباشد.

تفاوت ها و شباهت های بین ICO و IDO

در حال حاضر، خوانندگان باید ایده روشنی از آنچه که یک IDO را تشکیل می دهد و چرا بهتر از یک ICO است، داشته باشند. این بخش به ICO ها در مقابل IDO ها می پردازد. برخلاف، مثلاً عرضه‌های عمومی اولیه و IEO، نه IDO و نه ICO نیازی به صادرکنندگان توکن برای پرداخت هزینه به هیچ واسطه‌ای ندارند. با این حال، پروژه هایی که مایل به استفاده از مدل جذب سرمایه IDO یا ICO هستند، 100٪ مسئولیت بازاریابی خود را بر عهده دارند.

تیم های با تجربه تر توسعه دهندگانی را استخدام می کنند که بتوانند قرارداد هوشمندی را که برای فروش توکن ها استفاده می شود، ایجاد کنند. تیم ها همچنین ممکن است مجبور باشند ممیزی های خود را انجام دهند و اطمینان حاصل کنند که همه چیز “روی کتاب” است. به این ترتیب، هیچ غافلگیری قانونی یا نظارتی بعداً متوجه صاحبان پروژه نخواهد شد.  

بیایید نگاهی به مسائل اصلی پشت ICOها بیندازیم و چرا IDOها می توانند جایگزین بهتری ارائه دهند. اول اینکه ICO ها بسیار متمرکز هستند. آنها همچنین در برابر قالیبافی آسیب پذیر هستند (جایی که تیم با سرمایه سرمایه گذار ناپدید می شود). در نهایت، آنها فاقد حمایت از سرمایه گذار هستند.

توکن های ICO اغلب پس از فروش ضرب می شوند و توکن در وب سایت شرکت انجام می شود. این رویکرد با هزینه های قابل توجهی همراه است. دلیل آن این است که صادرکننده توکن نیاز دارد که توکن در یک یا چند مورد از برجسته‌ترین صرافی‌ها (بنابراین، متمرکز) فهرست شود.

در مقایسه با ICO ها، یکی از مزیت های اصلی ارائه شده توسط IDO ها این است که آنها به طور کلی از یک پیش بینی اجتناب می کنند. انجام این کار می تواند اعتماد سرمایه گذاران را افزایش دهد، به ویژه برای کسانی که در انتخاب پروژه های خود به تحلیل بنیادی تکیه می کنند. این به این دلیل است که تخصیص بالای پرمین می تواند زنگ خطر را برای سرمایه گذارانی که نگران نرخ انتشار توکن در بلندمدت هستند، به صدا درآورد.

IDOها همچنین در ارائه دسترسی توکن برای سرمایه گذاران منصفانه تر دیده می شوند. به طور خاص، توکن های IDO فورا قابل معامله هستند. برخلاف ICOها که دوره‌های قفل کردن معمول است، چنین قفل‌هایی با IDO غیرممکن است. 

ICOها اغلب شرایط مطلوبی را به سرمایه گذاران داخلی و اولیه ارائه می دهند که برای سرمایه گذاران خرد در دسترس نیست. چنین مطلوبیتی با IDO ها غیرممکن است زیرا قراردادهای هوشمند توانایی انجام این کار را ندارند. 

همچنین برخلاف ICOها که شامل یک دوره انتظار اولیه برای نقدینگی و معاملات هستند، IDOها دسترسی فوری را فراهم می کنند. یکی دیگر از مزایای IDO ها این است که توکن صادر شده بلافاصله در DEX جایی که IDO انجام شده است، فهرست می شود.

نتیجه گیری

IDO ها راهی ارزان و غیرمتمرکز برای پروژه های استارت آپی در حوزه رمزنگاری هستند تا فروش توکن خود را راه اندازی کنند و مشتریان جدیدی را وارد اکوسیستم Web3 کنند. در مقایسه با سایر روش‌های فروش توکن مانند IEO و ICO، IDOها شفاف‌تر، ارزان‌تر برای استارت‌آپ‌ها و سرمایه‌گذاران بالقوه روان‌تر هستند.  

مزایای IDO ها در سه بعد کلیدی است. اول، انعطاف‌پذیری آن استارت‌آپ‌ها را قادر می‌سازد تا توکنومیکس و استراتژی‌های توزیع را بدون الزامات فهرست‌بندی سنگین ذاتی در IEOها تنظیم کنند. ثانیاً، تمرکززدایی کنترل جامعه و مالکیت دارایی ها را تضمین می کند، اعتماد و انعطاف پذیری را تقویت می کند. 

ثالثاً، IDO ها با استفاده از DEX ها برای ساده کردن تجارت و حذف استانداردهای تهاجمی KYC، دسترسی بی نظیری را ارائه می دهند. IDOها روش‌های مؤثری برای جذب سرمایه هستند که استارت‌آپ‌ها را با کنترل بی‌سابقه، شفافیت و دسترسی به بازار توانمند می‌کنند.