IPO چیست؟(عرضه اولیه سهام)

IPO چیست؟ یک عرضه اولیه عمومی است. در یک IPO، یک شرکت خصوصی معاملات سهام خود را در بورس اوراق بهادار فهرست می کند و آنها را برای خرید در دسترس عموم قرار می دهد. بسیاری از مردم IPO ها را فرصت های بزرگی برای کسب درآمد می دانند—شرکت های پرمخاطب زمانی که در بورس عرضه می شوند عناوین اخبار را با افزایش قیمت سهام به دست می آورند. اما در حالی که آنها به طور غیرقابل انکاری مد هستند، باید بدانید که IPOها سرمایه گذاری های بسیار پرخطری هستند و بازدهی متناقضی را در طولانی مدت ارائه می دهند.

IPO چگونه کار می کند؟

عمومی شدن فرآیندی چالش برانگیز و زمان‌بر است که برای اکثر شرکت‌ها به تنهایی کار دشواری است. یک شرکت خصوصی که قصد IPO را دارد نه تنها باید خود را برای افزایش تصاعدی در نظارت عمومی آماده کند، بلکه باید اسناد و مدارک و افشای مالی زیادی را برای برآورده کردن الزامات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) که نظارت عمومی را بر عهده دارد، ارائه کند. شرکت ها

به همین دلیل است که یک شرکت خصوصی که قصد دارد عمومی شود، یک پذیره نویس، معمولاً یک بانک سرمایه گذاری، استخدام می کند تا در مورد IPO مشورت کند و به آن کمک کند تا قیمت اولیه را برای عرضه تعیین کند. پذیره نویسان به مدیریت کمک می کنند تا برای یک IPO آماده شود، اسناد کلیدی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند و جلساتی را با سرمایه گذاران بالقوه برنامه ریزی می کند که به آنها نمایشگاه راه می گویند.

رابرت جانسون، دکترای تخصصی، تحلیلگر مالی رسمی ( CFA ) و استاد امور مالی در کالج بازرگانی هایدر در می گوید: «شرکت پذیره نویس سندیکایی از شرکت های بانکداری سرمایه گذاری را برای اطمینان از توزیع گسترده سهام IPO جدید تشکیل می دهد. دانشگاه کریتون هر شرکت بانکی سرمایه گذاری در سندیکای مسئولیت توزیع بخشی از سهام را بر عهده خواهد داشت.

هنگامی که شرکت و مشاورانش قیمت اولیه را برای IPO تعیین کردند، پذیره نویس سهام را برای سرمایه گذاران منتشر می کند و سهام شرکت شروع به معامله در یک بورس عمومی مانند بورس نیویورک (NYSE) یا نزدک می کند.

چرا IPO انجام شود؟

IPO ممکن است اولین باری باشد که عموم مردم می توانند سهام یک شرکت را خریداری کنند، اما درک این نکته مهم است که یکی از اهداف عرضه اولیه عمومی این است که به سرمایه گذاران اولیه در شرکت اجازه داده شود سرمایه گذاری های خود را نقد کنند.

IPO را پایان یک مرحله در چرخه حیات یک شرکت و آغاز مرحله دیگر در نظر بگیرید—بسیاری از سرمایه گذاران اصلی می خواهند سهام خود را در یک سرمایه گذاری جدید یا یک راه اندازی بفروشند. از طرف دیگر، سرمایه‌گذاران در شرکت‌های خصوصی با سابقه‌تر که در حال تبدیل شدن به سهامی عام هستند، ممکن است فرصتی برای فروش بخشی یا تمام سهام خود را بخواهند.

مت چنسی، یک برنامه‌ریز مالی معتبر ( CFP ) در تامپا، فلوریدا، می‌گوید: «واقعیت این است که یک دور دوستان و خانواده وجود دارد، و تعدادی از سرمایه‌گذاران فرشته اول هستند. پول از نوع تانک – که قبل از اینکه در نهایت آن شرکت ها سهامی عام شوند، به یک شرکت می رود.

دلایل دیگری نیز وجود دارد که یک شرکت به دنبال IPO است، مانند افزایش سرمایه یا افزایش نمایه عمومی یک شرکت:

• شرکت ها می توانند با فروش سهام به مردم، سرمایه اضافی را افزایش دهند. درآمد حاصله ممکن است برای گسترش تجارت، تأمین مالی تحقیق و توسعه یا پرداخت بدهی استفاده شود.
• راه های دیگر برای افزایش سرمایه، از طریق سرمایه گذاران خطرپذیر، سرمایه گذاران خصوصی یا وام های بانکی، ممکن است بسیار گران باشند.
• عمومی شدن در یک IPO می تواند تبلیغات بسیار زیادی را برای شرکت ها ایجاد کند.
• شرکت‌ها ممکن است خواهان موقعیت و گرانی‌هایی باشند که اغلب به همراه داشتن یک شرکت سهامی عام است، که ممکن است به آنها کمک کند شرایط بهتری را از وام دهندگان تضمین کنند.

در حالی که عمومی شدن ممکن است افزایش سرمایه را برای یک شرکت آسان تر یا ارزان تر کند، اما بسیاری از مسائل دیگر را پیچیده می کند. الزامات افشا وجود دارد، مانند ارائه گزارش های مالی سه ماهه و سالانه. آنها باید به سهامداران پاسخ دهند، و برای مواردی مانند معاملات سهام توسط مدیران ارشد یا سایر اقدامات، مانند فروش دارایی یا در نظر گرفتن خرید، الزامات گزارشی وجود دارد.

شرایط کلیدی IPO چیست؟

مانند هر چیز در دنیای سرمایه گذاری، عرضه های اولیه عمومی اصطلاحات خاص خود را دارند. شما می خواهید این شرایط کلیدی IPO را درک کنید:

• سهام عادی. واحدهای مالکیت در یک شرکت سهامی عام که معمولاً به دارندگان حق رای دادن در مورد مسائل شرکت و دریافت سود سهام شرکت می دهد. زمانی که یک شرکت سهامی عام می شود، سهام عادی را برای فروش عرضه می کند.
• قیمت صدور. قیمتی که سهام سهام عادی با آن به سرمایه گذاران فروخته می شود قبل از اینکه شرکت IPO شروع به معامله در بورس های عمومی کند. معمولاً به عنوان قیمت پیشنهادی نامیده می شود.
• اندازه لات. کمترین تعداد سهامی که می توانید در یک IPO پیشنهاد دهید. اگر می خواهید برای سهام بیشتری پیشنهاد دهید، باید چند برابر اندازه لات پیشنهاد دهید.
• دفترچه اولیه سندی که توسط شرکت IPO ایجاد شده است که اطلاعات مربوط به تجارت، استراتژی، صورت‌های مالی تاریخی، نتایج مالی اخیر و مدیریت آن را افشا می‌کند. دارای حروف قرمز در سمت چپ جلد جلویی است و گاهی اوقات به آن شاه ماهی قرمز می گویند.
• باند قیمت. محدوده قیمتی که در آن سرمایه گذاران می توانند برای سهام IPO پیشنهاد دهند که توسط شرکت و پذیره نویس تعیین می شود. به طور کلی برای هر دسته از سرمایه گذاران متفاوت است. برای مثال، خریداران نهادی واجد شرایط ممکن است باند قیمتی متفاوتی نسبت به سرمایه گذاران خرده فروشی مانند شما داشته باشند.
• پذیره نویس. بانک سرمایه گذاری که عرضه را برای شرکت صادرکننده مدیریت می کند. پذیره نویس به طور کلی قیمت انتشار را تعیین می کند، IPO را عمومی می کند و سهام را به سرمایه گذاران اختصاص می دهد.

IPO در بورس چیست؟

IPO مخفف Initial Public Offering است. عرضه عمومی اولیه (IPO) را می توان به عنوان فرآیندی تعریف کرد که در آن یک شرکت یا شرکت خصوصی می تواند با فروش بخشی از سهام خود به سرمایه گذاران عمومی شود.

IPO عموماً برای تزریق سرمایه جدید به شرکت، تسهیل تجارت آسان دارایی‌های موجود، افزایش سرمایه برای آینده یا کسب درآمد از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده توسط سهامداران موجود آغاز می‌شود. 

سرمایه گذاران نهادی، افراد دارای ارزش خالص بالا (HNIs) و مردم می توانند به جزئیات اولین فروش سهام در دفترچه دسترسی داشته باشند. دفترچه یک سند طولانی است که جزئیات پیشنهادات پیشنهادی را فهرست می کند.

پس از انجام عرضه اولیه سهام، سهام شرکت در لیست قرار می گیرد و می تواند آزادانه در بازار آزاد معامله شود. بورس اوراق بهادار حداقل سهام شناور آزاد را هم به صورت مطلق و هم به نسبت کل سرمایه اعمال می کند.

انواع IPO؟

دو نوع رایج IPO وجود دارد. آنها هستند –

1) پیشنهاد قیمت ثابت

IPO با قیمت ثابت را می توان به عنوان قیمت انتشاری که برخی از شرکت ها برای فروش اولیه سهام خود تعیین می کنند، نام برد. سرمایه گذاران از قیمت سهامی که شرکت تصمیم می گیرد آن ها را عمومی کند مطلع می شوند. 

تقاضا برای سهام در بازار را می توان با بسته شدن موضوع مشخص کرد. اگر سرمایه گذاران در این IPO شرکت کنند، باید اطمینان حاصل کنند که قیمت کامل سهام را هنگام ارائه درخواست پرداخت می کنند.  

2) عرضه کتاب

در مورد کتاب سازی، شرکتی که IPO را آغاز می کند، باند قیمتی 20 درصدی سهام را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. سرمایه گذاران ذینفع قبل از تعیین قیمت نهایی، برای سهام پیشنهاد می دهند. در اینجا سرمایه گذاران باید تعداد سهامی که قصد خرید دارند و مبلغی را که حاضرند به ازای هر سهم بپردازند را مشخص کنند. 

کمترین قیمت سهم را کف قیمت و بالاترین قیمت سهام را قیمت سقفی می‌نامند. تصمیم نهایی در مورد قیمت سهام با پیشنهاد سرمایه گذاران تعیین می شود.

مزایا و معایب IPO؟

سرمایه گذاری در IPO ها دارای مزایا و معایب است. در اینجا چند مورد از مزایا و معایب وجود دارد که باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری خود بدانید.

مزایای سرمایه گذاری در IPO

سرمایه گذاری در عرضه اولیه از مزایای ذکر شده در زیر جلوگیری می کند.

• افزایش شناخت

وقتی مزایا و معایب یک IPO را می سنجیم، این عامل خوب در صدر قرار می گیرد. این به مدیریت کمک می کند تا با تبدیل شدن به یک سازمان قابل اعتماد، شهرت و اعتبار بیشتری کسب کند.

شرکت هایی که به صورت عمومی معامله می شوند معمولاً از رقبای خصوصی خود مشهورتر هستند. علاوه بر این، یک فرآیند موفق توجه رسانه ها را در بخش مالی جلب می کند.

• دسترسی به سرمایه

یک شرکت ممکن است هرگز بیش از سرمایه ای که با عرضه عمومی به دست می آورد، دریافت نکند. مسیر رشد یک شرکت ممکن است به طور قابل توجهی توسط پول نقد قابل توجه در دسترس تغییر کند. یک شرکت جاه طلب ممکن است پس از عرضه اولیه سهام خود وارد دوره جدیدی از ثبات مالی شود.

این تصمیم می‌تواند به تحقیق و توسعه، استخدام کارکنان جدید، ایجاد تسهیلات، پرداخت بدهی، تامین مالی مخارج سرمایه‌ای و خرید فناوری‌های جدید و غیره کمک کند.

• فرصت متنوع سازی

هنگامی که یک شرکت سهامی عام می شود، سهام آن در بورس بین سرمایه گذاران معامله می شود. این باعث افزایش تنوع سرمایه‌گذاران می‌شود، زیرا هیچ سرمایه‌گذاری به تنهایی مالک اکثریت سهام شرکت نیست. در نتیجه، خرید سهام در یک شرکت سهامی عام می تواند به تنوع پرتفوی سرمایه گذاری کمک کند.

• رشته مدیریت

عمومی شدن مدیران را تشویق می‌کند تا سودآوری را بر سایر اهداف، مانند رشد یا توسعه، اولویت دهند. همچنین تماس با سهامداران را آسان تر می کند زیرا آنها نمی توانند مسائل خود را پنهان کنند.

• دیدگاه شخص ثالث

زمانی که یک شرکت سهامی عام می‌شود، دیدگاه مستقلی در مورد مدل کسب‌وکار، استراتژی بازاریابی و سایر عواملی که می‌توانند مانع سوددهی آن شوند، به دست می‌آورد.

معایب سرمایه گذاری در IPO

چند فاکتور وجود دارد که یک سرمایه گذار باید قبل از شروع سرمایه گذاری در IPO در نظر بگیرد.

• هزینه های بیشتر

IPO ها می توانند بسیار پرهزینه باشند. جدا از هزینه‌های مستمر پیروی از مقررات برای شرکت‌های دولتی، فرآیند معامله IPO مستلزم سرمایه‌گذاری سرمایه در یک پذیره‌نویس ، یک بانک سرمایه‌گذاری و یک تبلیغ‌کننده است تا اطمینان حاصل شود که همه چیز به خوبی اجرا می‌شود.

• خودمختاری کمتر

شرکت های دولتی توسط هیئت مدیره ای هدایت می شوند که به جای مدیر عامل یا رئیس، مستقیماً به سهامداران گزارش می دهند. حتی اگر هیئت مدیره اختیارات را به یک تیم مدیریتی برای نظارت بر عملیات روزمره تجاری تفویض کند، هیئت مدیره حرف آخر و اختیار اخراج مدیران عامل، از جمله کسانی که شرکت را تأسیس کرده اند، حفظ می کند. برخی از کسب و کارها با انتشار عمومی به روشی که به بنیانگذار آن قدرت وتو می دهد، این امر را دور می زنند.

• فشار اضافی

در بحبوحه آشفتگی بازار، شرکت های سهامی عام تحت فشار زیادی هستند تا ارزش سهام خود را بالا نگه دارند. اگر قیمت سهام در نتیجه آسیب ببیند، ممکن است مدیران اجرایی نتوانند تصمیمات خطرناکی بگیرند. این گهگاه از برنامه ریزی بلندمدت به نفع رضایت فوری چشم پوشی می کند.

شرایط مرتبط با IPO؟

برای داشتن دانش آگاهانه در مورد IPO، لازم است که با برخی از اصطلاحات اساسی مورد استفاده در فرآیند آشنا شوید. برخی از اصطلاحات رایج در جدول زیر ارائه شده است:

هر فردی که بالغ باشد و قادر به انعقاد قرارداد قانونی باشد، می‌تواند هنجارهای واجد شرایط بودن را برای درخواست در IPO یک شرکت رعایت کند. با این حال، برخی هنجارهای اجتناب ناپذیر دیگری وجود دارد که سرمایه گذار باید رعایت کند.

معیارهای واجد شرایط بودن عبارتند از –

• لازم است سرمایه گذار علاقه مند به خرید سهم در IPO دارای کارت PAN صادره از سازمان مالیات بر درآمد کشور باشد.
• همچنین باید یک حساب demat معتبر داشته باشد. 
• نیازی به داشتن حساب معاملاتی نیست، حساب Demat به این هدف عمل می کند. با این حال، در صورتی که یک سرمایه گذار سهام را در فهرست ها بفروشد، به یک حساب معاملاتی نیاز دارد. 

سوالات متداول

منظور شما از IPO چیست؟

عرضه اولیه عمومی زمانی است که شرکت خصوصی اولین سهام خود را به عموم مردم می فروشد. در اصل، IPO نشان می دهد که مالکیت یک شرکت از خصوصی به عمومی در حال تغییر است. در نتیجه، فرآیند IPO اغلب به عنوان “عمومی شدن” شناخته می شود.

IPO چگونه کار می کند؟

عرضه اولیه عمومی (IPO) فرآیندی است که از طریق آن یک شرکت خصوصی با فروش سهام خود در بورس اوراق بهادار عمومی می شود. شرکت‌های خصوصی با بانک‌های سرمایه‌گذاری تعامل می‌کنند تا سهام خود را به بازار عمومی معرفی کنند، که این امر مستلزم بررسی دقیق، بازاریابی و رعایت مقررات است.

آیا IPO سودآور است؟

آنها یک راه عالی برای سرمایه گذاری پول شما هستند زیرا سودهای عظیمی را با ریسک بسیار کمتری نسبت به سایر امکانات ارائه می دهند. اگر شرکت خوب عمل کند، می توانید سهام نسبتاً کوچکی را خریداری کنید و سود خود را به میزان قابل توجهی افزایش دهید.

آیا IPO سرمایه گذاری خوبی است؟

سرمایه گذاری در IPO می تواند تصمیم خوبی باشد. اگر در پایه سهامی با پتانسیل صعودی فوق‌العاده قرار بگیرید، می‌توانید بعداً با افزایش قیمت در طول زمان از مزایای آن بهره مند شوید.

چگونه سهام IPO را بفروشیم؟

اگر می خواهید سهام را از یک IPO در روز فهرست بفروشید، می توانید این کار را در جلسه قبل از بازار انجام دهید. هنگامی که گزینه فروش سهم خود را انتخاب می کنید، باید پارامترهای خاصی را تعیین کنید، مانند قیمتی که می خواهید سهم را در آن بفروشید، از جمله بعد از اینکه در لیست قرار گرفتید.