ICO در مقابل IPO: تفاوت چیست؟

ICO و IPO چه تفاوتی دارند؟در مدت اندکی که رمزارزها وجود داشته اند، مفاهیم و رویه های جدیدی مانند تمرکززدایی، سکه ها، توکن ها، آلت کوین ها و غیره به ما ارائه شده است. پیشنهاد اولیه سکه یا ICO یکی از این روش هاست که توسط آن امکان پذیر شده است. انقلاب کریپتوکارنسی عرضه اولیه سکه (ICO) یک تکنیک تامین مالی جمعی است که توسط شرکت‌هایی که کالاها و خدمات غیرمتمرکز ارائه می‌کنند و بر روی یک دفتر کل توزیع‌شده برگشت‌ناپذیر اجرا می‌شوند، استفاده می‌شود. برای تامین مالی توسعه پروژه، ارزها یا توکن های دیجیتال باید ایجاد و فروخته شوند.

IPO ها روش دیگری در صنعت کریپتو هستند. یک سرمایه گذار در ازای سرمایه گذاری خود در طول IPO سهام یا سهام دریافت می کند. یک شرکت خصوصی می‌تواند با شروع عرضه عمومی اولیه (IPO)، یک رویه کاملاً تعریف شده و مستند، گسترش یابد و عمومی شود. در تمام مراحل، برخی تشریفات وجود دارد. اصطلاح “IPO” به سهام یک شرکت اشاره دارد که به منظور جمع آوری پول برای توسعه به عموم مردم فروخته می شود.

اگرچه این مسیرها راه های مختلفی را برای کسب و کارها برای کسب سرمایه نشان می دهد، اما عملکرد داخلی، مزایا و معایب احتمالی آنها کاملاً متفاوت است. در این وبلاگ، مقایسه گسترده ای از پیشنهاد اولیه سکه در مقابل عرضه اولیه اولیه با تاکید بر تفاوت های مهم برای کمک به شما در انتخاب سرمایه گذاری آگاهانه بحث خواهیم کرد .

ICO چیست و چگونه کار می کند؟

یشنهاد اولیه سکه (ICO) مکانیزمی برای جمع‌آوری سرمایه است که عمدتاً توسط استارت‌آپ‌ها و شرکت‌های حوزه ارزهای دیجیتال و بلاک چین استفاده می‌شود. به این نهادها اجازه می‌دهد تا با ارائه توکن‌ها یا سکه‌های دیجیتال به سرمایه‌گذاران، معمولاً در ازای ارزهای رمزپایه‌شده مانند بیت‌کوین یا اتریوم، یا گاهی اوقات ارزهای فیات، سرمایه خود را افزایش دهند.

یک ICO شبیه به عرضه اولیه اولیه (IPO) در بازار سهام است، اما به جای ارائه سهام در یک شرکت، یک ICO توکن های دیجیتالی را ارائه می دهد. این توکن ها ممکن است نشان دهنده چیزهای مختلفی باشند، مانند سهام در یک پروژه بلاک چین، حق استفاده از یک سرویس خاص یا دسترسی به یک برنامه غیرمتمرکز.

فرآیند ICO به طور کلی شامل مراحل زیر است:

1. اطلاعیه و وایت پیپر : شرکت یا تیم پروژه ICO را اعلام می کند و یک وایت پیپر منتشر می کند. این سند اهداف پروژه، فناوری، طرح تجاری، تیم و نحوه استفاده از بودجه را مشخص می کند. همچنین مشخصات فنی توکن ارائه شده را نیز شرح می دهد.

2. مرحله قبل از ICO : مراحل قبل از ICO توسط برخی سرمایه گذاری ها به منظور ایجاد سرمایه اولیه و تبلیغات برگزار می شود. این مرحله اغلب توکن ها را با نرخ تخفیف به سرمایه گذاران اولیه ارائه می دهد.

3. فروش توکن : در طول رویداد اصلی ICO، توکن ها به سرمایه گذاران ارائه می شود. فروش می تواند از چند روز تا چند هفته ادامه یابد. سرمایه گذاران با ارسال وجوه خود (معمولاً در ارزهای رمزنگاری شده) به یک آدرس تعیین شده توسط سازمان دهندگان ICO شرکت می کنند.

4. توزیع توکن : پس از پایان ICO، توکن ها در کیف پول سرمایه گذاران توزیع می شوند. این توکن ها را می توان در اکوسیستم پروژه استفاده کرد یا در صرافی های ارزهای دیجیتال در صورت کسب تاییدیه فهرست، معامله کرد.

5. توسعه پس از ICO : بودجه جمع آوری شده برای توسعه پروژه طبق نقشه راه استفاده می شود. پروژه‌های موفق معمولاً اگر به وعده‌های خود عمل کنند و به نقاط عطف مهمی دست یابند، ارزش توکن‌هایشان را قدردانی می‌کنند.

مزایای ICO چیست؟

پیشنهادات اولیه سکه (ICO) به عنوان یک مکانیسم جدید جذب سرمایه در عصر دیجیتال، به ویژه در صنایع ارزهای دیجیتال و بلاک چین، محبوبیت پیدا کرده است. در اینجا برخی از مزایای کلیدی ICO آورده شده است:

1. دسترسی به سرمایه

• دسترسی جهانی: ICO ها به استارتاپ ها و پروژه های نوظهور دسترسی به مجموعه جهانی سرمایه گذاران را فراهم می کنند. روش‌های سنتی جمع‌آوری سرمایه اغلب با موانع جغرافیایی و مقرراتی محدود می‌شوند، اما ICOها از ماهیت بدون مرز ارزهای دیجیتال برای جذب سرمایه‌گذاری از سراسر جهان استفاده می‌کنند.
• سهولت جذب سرمایه: فرآیند راه‌اندازی ICO می‌تواند در مقایسه با روش‌های مرسوم مانند سرمایه‌گذاری خطرپذیر یا وام‌های بانکی ساده‌تر و سریع‌تر باشد. با تیم مناسب و یک وایت پیپر قانع کننده، پروژه ها می توانند سرمایه قابل توجهی را در یک دوره نسبتا کوتاه جذب کنند.

2. جامعه سازی و مشارکت

• مشارکت اولیه در جامعه: ICOها از همان ابتدا به ایجاد یک جامعه قوی از حامیان و کاربران کمک می کنند. سرمایه‌گذارانی که در یک ICO شرکت می‌کنند اغلب مدافعان پروژه می‌شوند و در ارتقا و پذیرش آن مشارکت می‌کنند.
• مشارکت انگیزشی: پروژه ها با ارائه توکن ها، پذیرندگان اولیه و سرمایه گذاران را تشویق می کنند تا در اکوسیستم شرکت کنند. این توکن‌ها می‌توانند به دارندگان حقوق مختلفی در داخل پلتفرم، مانند حاکمیت، دسترسی به خدمات یا مشارکت در سود، اعطا کنند.

3. نقدینگی و تجارت

• توکن‌های قابل معامله: برخلاف سهام سنتی که ممکن است برای دوره‌های طولانی قفل شوند، توکن‌های یک ICO اغلب می‌توانند بلافاصله پس از پایان ICO در صرافی‌های ارزهای دیجیتال معامله شوند. سرمایه گذاران می توانند از این نقدینگی برای تجارت یا فروش توکن های خود در بازارهای ثانویه استفاده کنند.
• ارزش گذاری مبتنی بر بازار: ارزش توکن ها می تواند بر اساس تقاضای بازار و عملکرد پروژه نوسان داشته باشد و فرصت هایی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا در صورت موفقیت پروژه و جلب توجه به منافع خود پی ببرند.

4. نوآوری و اختلال

• نوآوری را تشویق می کند: ICO ها موجی از نوآوری را در فضای بلاک چین و ارزهای دیجیتال فعال کرده اند. ICOها با فراهم کردن راه جدیدی برای جذب سرمایه، استارت‌آپ‌ها را قادر می‌سازند تا پروژه‌های بلندپروازانه‌ای را دنبال کنند که ممکن است از راه‌های سنتی بودجه دریافت نکرده باشند.
• پتانسیل مخرب: از طریق دموکراتیک کردن در دسترس بودن امکانات سرمایه‌گذاری، عرضه اولیه سکه (ICO) این پتانسیل را دارد که سیستم‌های مالی مستقر را تغییر دهد. این عدم تمرکز می تواند به محیط های مالی متنوع تر و فراگیرتر منجر شود.

5. کاهش موانع ورود

• کاهش واسطه های مالی: ICO ها نیاز به بسیاری از واسطه های مالی مانند بانک های سرمایه گذاری و کارگزاران را از بین می برند. فرآیند جمع آوری کمک های مالی ممکن است با حذف واسطه ها کارآمدتر و کم هزینه تر شود.
• دسترسی برای سرمایه گذاران کوچک: فرصت های سرمایه گذاری سنتی اغلب به سرمایه قابل توجهی نیاز دارند که می تواند سرمایه گذاران کوچک را حذف کند. از سوی دیگر، ICOها معمولاً امکان مشارکت با مقادیر نسبتاً کمی از ارزهای دیجیتال را می‌دهند و آن را برای مخاطبان گسترده‌تری در دسترس قرار می‌دهند.

6. شفافیت و پاسخگویی

• فرآیند شفاف: استفاده از فناوری بلاک چین تضمین می کند که تمام تراکنش های مربوط به ICO در یک دفتر کل ثبت می شوند. این شفافیت می تواند اعتماد سرمایه گذاران را افزایش دهد، زیرا آنها می توانند تخصیص و استفاده از وجوه را تأیید کنند.
• قراردادهای هوشمند: بسیاری از ICOها از قراردادهای هوشمند برای خودکارسازی و اجرای شرایط فروش توکن استفاده می کنند. این می تواند جنبه هایی مانند توزیع وجوه، صدور توکن، و حاکمیت، افزایش پاسخگویی و کاهش خطر تقلب را شامل شود.

7. انعطاف پذیری در استفاده از صندوق

سرمایه برای توسعه: سرمایه جمع آوری شده از طریق ICO می تواند به طور مستقیم برای توسعه پروژه، بازاریابی و هزینه های عملیاتی استفاده شود و استارتاپ ها را قادر می سازد تا بر رشد و نوآوری تمرکز کنند.

ساختارهای مالی انعطاف‌پذیر: ICOها به پروژه‌ها اجازه می‌دهند تا جمع‌آوری سرمایه خود را به روش‌های مختلف ساختار دهند. این می‌تواند شامل تعیین سقف‌های سخت و نرم، انجام چندین دوره مالی، یا حتی فروش مداوم توکن باشد.

خطرات مرتبط با ICO

در حالی که پیشنهادات اولیه سکه (ICO) مزایای متعددی را ارائه می دهند، اما خطرات قابل توجهی نیز دارند که سرمایه گذاران بالقوه و سازندگان پروژه باید به دقت در نظر بگیرند. در اینجا خطرات اولیه مرتبط با ICO ها آمده است:

1. عدم قطعیت نظارتی

• فقدان مقررات روشن: وضعیت حقوقی ICOها در حوزه های قضایی مختلف بسیار متفاوت است. برخی از کشورها مقررات روشنی دارند، در حالی که برخی دیگر هنوز چارچوب قانونی ایجاد نکرده اند. این عدم اطمینان می تواند منجر به تغییرات ناگهانی در محیط نظارتی شود که به طور بالقوه بر قابلیت اجرا و قانونی بودن یک پروژه تأثیر می گذارد.
• خطر اقدامات نظارتی: دولت ها و نهادهای نظارتی ممکن است محدودیت ها، جریمه ها یا حتی ممنوعیت هایی را برای فعالیت های ICO اعمال کنند. این می تواند منجر به تعلیق یک پروژه، از دست دادن سرمایه سرمایه گذار، یا عواقب قانونی برای تیم پروژه شود.

2. کلاهبرداری و کلاهبرداری

• شیوع کلاهبرداری: فضای ICO شاهد طرح‌های تقلبی متعددی بوده است که در آن افراد یا گروه‌های بی‌وجدان پروژه‌های جعلی را بدون قصد ارائه محصول یا خدمات راه‌اندازی می‌کنند. سرمایه گذاران ممکن است در نتیجه این روش ها متحمل ضررهای مالی زیادی شوند.
• فقدان پاسخگویی: در بسیاری از موارد، ناشناس بودن بلاک چین و ماهیت جهانی ICOها، پاسخگویی کلاهبرداران را چالش برانگیز می کند. سرمایه گذاران ممکن است برای بازیابی وجوه خود یا پیگیری قانونی علیه بازیگران متقلب مشکل پیدا کنند.

3. نوسانات بازار

• نوسانات قیمت: ارزش توکن های صادر شده از طریق ICO می تواند بسیار متغیر باشد. شرایط بازار، احساسات سرمایه‌گذاران و پیشرفت‌های پروژه می‌تواند باعث نوسانات قیمتی قابل توجهی شود که منجر به زیان‌های احتمالی برای سرمایه‌گذاران شود.
• ماهیت سفته‌بازی: بسیاری از ICOها سرمایه‌گذاران سوداگرانه را جذب می‌کنند که به دنبال سودهای سریع هستند. این گمانه زنی می تواند منجر به تورم مصنوعی قیمت در طول ICO و کاهش شدید متعاقب آن پس از شروع معامله توکن ها در صرافی ها شود.

4. خطرات فنی

• آسیب‌پذیری‌های قرارداد هوشمند: ICOها اغلب به قراردادهای هوشمند برای خودکارسازی فرآیندهای مختلف از جمله صدور توکن و توزیع وجوه متکی هستند. با این حال، قراردادهای هوشمند در برابر اشکالات یا آسیب پذیری ها مصون نیستند. سوء استفاده ها می تواند منجر به از دست دادن سرمایه یا سایر پیامدهای ناخواسته شود.
• نقص های فنی: فناوری زیربنایی یک پروژه ICO ممکن است با نقص فنی، تاخیر، یا مشکلات مقیاس پذیری مواجه شود. چنین مشکلاتی می تواند مانع پیشرفت پروژه شود و بر ارزش توکن ها تأثیر بگذارد.

5. ریسک های پروژه

• شایستگی تیم: موفقیت یک ICO تا حد زیادی به شایستگی و قابلیت اطمینان تیم پروژه بستگی دارد. اگر تیم فاقد مهارت ها، تجربه یا تعهد لازم باشد، پروژه ممکن است به وعده های خود عمل نکند.
• مدل‌های کسب‌وکار اثبات‌نشده: بسیاری از پروژه‌های ICO مبتنی بر مدل‌های تجاری نوآورانه اما آزمایش‌نشده هستند. این خطر وجود دارد که پروژه ممکن است به پذیرش بازار نرسد، نتواند درآمد ایجاد کند یا به دلیل پیشرفت های فناوری منسوخ شود.

6. خطرات امنیتی

• حملات سایبری: ICOها اهداف اصلی حملات سایبری از جمله هک، فیشینگ و حملات انکار سرویس توزیع شده (DDoS) هستند. این حملات می توانند امنیت پروژه را به خطر بیندازند و منجر به از دست رفتن منابع مالی و نقض داده ها شوند.
• آسیب پذیری کیف پول: سرمایه گذاران باید از کیف پول های امن برای ذخیره توکن های خود استفاده کنند. آسیب‌پذیری در نرم‌افزار کیف پول یا اقدامات امنیتی ضعیف می‌تواند منجر به از دست رفتن توکن‌ها از طریق هک یا سرقت شود.

7. ریسک نقدینگی

• نقدینگی کم: همه توکن‌های صادر شده از طریق ICO در صرافی‌های اصلی ارزهای دیجیتال فهرست نمی‌شوند. حتی در صورت فهرست شدن، ممکن است برخی از توکن ها از حجم معاملات کم رنج ببرند، که خرید یا فروش مقادیر قابل توجهی را بدون تأثیر بر قیمت بازار برای سرمایه گذاران دشوار می کند.
• خروج از کلاهبرداری: برخی از پروژه‌ها ممکن است در ابتدا عملکرد خوبی داشته باشند، اما بعداً درگیر «کلاهبرداری‌های خروج» می‌شوند، جایی که سازندگان پروژه پروژه را رها می‌کنند و با باقی مانده وجوه ناپدید می‌شوند و سرمایه‌گذاران را با توکن‌های بی‌ارزش رها می‌کنند.

8. خطرات قانونی و انطباق

• مسائل مربوط به مالکیت معنوی: پروژه ها ممکن است با چالش های قانونی مرتبط با مالکیت معنوی، مانند نقض حق ثبت اختراع یا اختلافات مربوط به علامت تجاری مواجه شوند. این مبارزات حقوقی می تواند منابع را تخلیه کند و مانع پیشرفت پروژه شود.
• مطابقت با قوانین اوراق بهادار: بسته به حوزه قضایی، توکن های صادر شده در یک ICO ممکن است به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی شوند. عدم رعایت قوانین اوراق بهادار می تواند منجر به پیگرد قانونی علیه پروژه و بنیانگذاران آن و جریمه های مالی احتمالی شود.

در حالی که یک پلت فرم ICO فرصت های هیجان انگیزی را ارائه می دهد، اما مملو از خطراتی است که می تواند منجر به زیان های مالی قابل توجه و چالش های قانونی شود. سرمایه گذاران و خالقان پروژه باید دقت لازم را انجام دهند و خطرات را برای حل ایمن پیچیدگی های اکوسیستم ICO ارزیابی کنند.

عرضه عمومی اولیه چیست؟

عرضه اولیه عمومی (IPO) روشی است که طی آن یک شرکت خصوصی ابتدا سهام خود را در دسترس عموم قرار می دهد. این رویداد شرکت را از یک نهاد خصوصی به یک شرکت سهامی عام تبدیل می کند و به آن امکان می دهد سرمایه را از سرمایه گذاران عمومی افزایش دهد.

IPO چگونه کار می کند؟

عرضه عمومی اولیه (IPO) یک فرآیند پیچیده است که شامل ارائه سهام خود توسط یک شرکت برای اولین بار به مردم می شود. این فرآیند عرضه اولیه سهام شامل انتخاب پذیره نویسان، انجام بررسی های لازم، اخذ تاییدیه نظارتی، بازاریابی عرضه، تعیین قیمت عرضه اولیه سهام و در نهایت عرضه سهام در بورس عمومی است. در اینجا یک تفکیک دقیق از نحوه عملکرد یک IPO آورده شده است:

1. آماده سازی و برنامه ریزی

• انتخاب پذیره نویسان: این شرکت بانک های سرمایه گذاری که به عنوان پذیره نویس شناخته می شوند را برای مدیریت فرآیند عرضه اولیه سهام انتخاب می کند. این پذیره نویسان نقش مهمی در تعیین قیمت عرضه اولیه سهام، خرید سهام از شرکت و فروش آنها به عموم دارند.
• بررسی دقیق و مستندات: شرکت و پذیره نویسان آن بررسی های لازم را انجام می دهند تا اطمینان حاصل شود که تمام صورت های مالی و اطلاعات تجاری دقیق و مطابق با استانداردهای نظارتی هستند. این مرحله شامل تهیه اسناد کلیدی مانند بیانیه ثبت نام و دفترچه است.

2. تایید مقررات

• تشکیل پرونده در نهادهای نظارتی: در ایالات متحده، شرکت باید اظهارنامه ثبت نام را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه کند. این سند اطلاعات دقیقی در مورد عملکرد مالی، مدل تجاری، ریسک ها و مدیریت شرکت ارائه می دهد.
• بررسی SEC: SEC بیانیه ثبت نام را بررسی می کند تا اطمینان حاصل کند که با الزامات قانونی و مقرراتی مطابقت دارد. ممکن است شرکت نیاز داشته باشد به نظرات SEC پاسخ دهد و اصلاحات لازم را انجام دهد.

3. بازاریابی و راهنما

• رودشوی سرمایه گذار: شرکت و پذیره نویسان آن یک نمایشگاه جاده ای برگزار می کنند و کسب و کار را به سرمایه گذاران بالقوه در مکان های مختلف ارائه می دهند. این تلاش بازاریابی با هدف ایجاد علاقه و تقاضا برای سهام است.
• ساخت کتاب: در طول نمایشگاه جاده ای، پذیره نویسان نشانه های غیر الزام آور علاقه را از سرمایه گذاران نهادی جمع آوری می کنند و به اندازه گیری قیمت و تقاضای IPO مناسب کمک می کنند.

4. قیمت گذاری و تخصیص

• تعیین قیمت عرضه اولیه: بر اساس بازخورد سرمایه گذاران و شرایط بازار، پذیره نویسان و شرکت، قیمت نهایی عرضه اولیه اولیه را تعیین می کنند. این قیمت معمولاً درست قبل از انتشار سهام تعیین می شود.
• تخصیص سهام: سهام به سرمایه گذاران نهادی و خرد تخصیص می یابد. سرمایه گذاران نهادی، مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های بازنشستگی، اغلب به دلیل ظرفیت بالای سرمایه گذاری، بخش قابل توجهی از سهام را دریافت می کنند.

5. عمومی شدن

• عرضه در بورس: در روز عرضه اولیه سهام شرکت در بورس اوراق بهادار عمومی عرضه می شود و معاملات آغاز می شود. عملکرد سهام در روز اول معاملات بسته به احساسات بازار و علاقه سرمایه گذاران می تواند بسیار متفاوت باشد.

مزایای IPO چیست؟

عرضه عمومی اولیه (IPO) نقطه عطف مهمی برای یک شرکت است و آن را از یک نهاد خصوصی به یک نهاد تجاری عمومی تبدیل می کند. این فرآیند طیف وسیعی از مزایا را ارائه می دهد که فواید و مزایای بلندمدت را ارائه می دهد. در اینجا برخی از مزایای کلیدی پیشنهادهای عمومی اولیه آورده شده است:

1. دسترسی به سرمایه

• افزایش سرمایه: یکی از مزیت های اولیه یک IPO، توانایی جمع آوری سرمایه قابل توجه از طریق فروش سهام به مردم است. این هجوم وجوه می تواند برای اهداف مختلفی مانند گسترش عملیات، سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه و پرداخت بدهی های موجود مورد استفاده قرار گیرد.
• پایگاه سرمایه‌گذار متنوع: شرکت‌ها با تبدیل شدن به سهامی عام می‌توانند گروه متنوعی از سرمایه‌گذاران از جمله سرمایه‌گذاران نهادی، سرمایه‌گذاران خرد و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را جذب کنند. این پایگاه سرمایه گذار متنوع می تواند ثبات و پشتوانه مالی بیشتری را برای رشد آینده فراهم کند.

2. ارتقاء نمایه عمومی و اعتبار

• افزایش دید: عرضه در بورس اوراق بهادار عمومی به طور قابل توجهی باعث بالا رفتن وجهه شرکت می شود. پوشش رسانه ای و توجه تحلیلگر که با یک IPO همراه است می تواند شناخت برند و حضور در بازار را افزایش دهد و مشتریان و شرکای تجاری را جذب کند.
• اعتبار و اعتماد: یک شرکت سهامی عام بودن اغلب باعث افزایش اعتبار نزد مشتریان، تامین کنندگان و سرمایه گذاران بالقوه می شود. بررسی دقیق نظارتی و مالی که با IPO همراه است به ذینفعان از شفافیت و قابلیت اطمینان شرکت اطمینان می دهد.

3. نقدینگی برای سهامداران

• نقدینگی بازار: یک IPO نقدینگی را برای سهامداران موجود، مانند بنیانگذاران، کارمندان اولیه و سرمایه گذاران خصوصی فراهم می کند. این سهامداران می توانند سهام خود را در بازار آزاد بفروشند و بازده سرمایه گذاری اولیه خود را دریافت کنند.
• مشوق‌های کارکنان: سهام‌های قابل معامله عمومی می‌توانند به‌عنوان بخشی از بسته‌های پاداش کارکنان، مانند اختیارات سهام یا کمک‌های مالی استفاده شوند. این می تواند ابزار قدرتمندی برای جذب و حفظ استعدادهای برتر با همسو کردن علایق کارکنان با موفقیت شرکت باشد.

4. فرصت های رشد و گسترش

• ارز اکتسابی: سهامی که به صورت عمومی معامله می شود را می توان به عنوان ارز برای خرید استفاده کرد و به شرکت اجازه می دهد تا با خرید سایر مشاغل به طور غیرارگانیک رشد کند. این استراتژی می تواند به ویژه برای ورود به بازارهای جدید یا دستیابی به فناوری های جدید موثر باشد.
• اهرم برای تامین مالی آینده: یک IPO موفق می تواند تامین مالی اضافی را برای شرکت در آینده آسان تر کند. شرکت‌های دولتی اغلب دسترسی بهتری به بازار سرمایه دارند و می‌توانند سهام یا بدهی بیشتری را با شرایط مطلوب‌تری منتشر کنند.

5. ارزش گذاری بازار و معیار

• ارزش گذاری بازار: IPO یک ارزش گذاری بازار محور از شرکت را ارائه می دهد. این می تواند به تعیین معیارهایی برای عملکرد و در مقایسه با رقبا در همان صنعت کمک کند.
• پاداش مبتنی بر سهام: توانایی ارائه غرامت مبتنی بر سهام می تواند منافع مدیریت و کارکنان را با منافع سهامداران هماهنگ کند و آنها را تشویق کند تا در جهت افزایش ارزش سهامداران تلاش کنند.

خطرات مرتبط با IPO چیست؟

در حالی که پیشنهادهای عمومی اولیه (IPOs) مزایای قابل توجهی را ارائه می دهند، آنها همچنین با طیف وسیعی از خطرات همراه هستند که شرکت ها و سرمایه گذاران باید به دقت در نظر بگیرند. درک این خطرات IPO برای تصمیم گیری آگاهانه در مورد مشارکت یا انجام IPO بسیار مهم است. در اینجا برخی از خطرات کلیدی مرتبط با IPO ها آورده شده است:

1. خطرات نظارتی و انطباق

• بررسی نظارتی: عمومی شدن یک شرکت را تحت نظارت نظارتی شدید قرار می دهد. مطابقت با قوانین و مقررات کمیسیون های اوراق بهادار، مانند SEC در ایالات متحده، مستلزم افشای مداوم اطلاعات مالی و عملیاتی است. این می تواند پرهزینه و زمان بر باشد.
• خطرات حقوقی: شرکت های دولتی بیشتر در معرض اقدامات قانونی از جمله دعاوی حقوقی سهامداران و تحقیقات نظارتی هستند. افزایش دید و استانداردهای بالاتر پاسخگویی می تواند منجر به چالش های حقوقی مکرر شود.

2. ریسک های بازار

• نوسانات بازار: بازار سهام می تواند بسیار بی ثبات باشد. قیمت سهام یک شرکت به دلیل شرایط بازار، عوامل اقتصادی و تمایل سرمایه گذاران می تواند نوسانات قابل توجهی داشته باشد. این نوسان می تواند بر ارزش بازار شرکت تأثیر بگذارد و حفظ ثبات قیمت سهام را چالش برانگیز کند.
• عملکرد ضعیف: این خطر وجود دارد که سهام شرکت پس از عرضه اولیه سهام، عملکرد ضعیفی داشته باشد. اگر بازار درک کند که شرکت انتظارات رشد خود را برآورده نکرده است یا اگر رکودهای گسترده‌تری در بازار وجود داشته باشد، قیمت سهام می‌تواند کاهش یابد و منجر به زیان مالی بالقوه برای سرمایه‌گذاران شود.

3. ریسک های مالی و عملیاتی

• هزینه های بالا: فرآیند IPO گران است. هزینه ها شامل هزینه های پذیره نویسی، هزینه های قانونی و حسابداری، و هزینه های مداوم مطابقت و گزارش است. این هزینه ها می تواند بار مالی قابل توجهی به خصوص برای شرکت های کوچکتر باشد.
• تمرکز کوتاه مدت: شرکت های دولتی اغلب برای برآورده کردن انتظارات سود سه ماهه با فشار مواجه می شوند. این می‌تواند منجر به تصمیم‌گیری کوتاه‌مدت شود که عملکرد مالی فوری را بر اهداف استراتژیک بلندمدت اولویت می‌دهد و به طور بالقوه به سلامت و رشد کلی شرکت آسیب می‌زند.

4. تضعیف مالکیت

• کاهش مالکیت: انتشار سهام جدید برای عموم، درصد مالکیت سهامداران فعلی را کاهش می دهد. بنیانگذاران و سرمایه گذاران اولیه ممکن است کنترل خود را بر شرکت از دست بدهند، که می تواند منجر به تغییراتی در جهت استراتژیک شود که ممکن است با چشم انداز اصلی آنها هماهنگ نباشد.
• از دست دادن بالقوه کنترل: با مالکیت عمومی، امکان تصاحب خصمانه یا نفوذ قابل توجهی از سوی سرمایه گذاران نهادی بزرگ وجود دارد. این می تواند منجر به تغییر در کنترل و مدیریت شود که ممکن است همیشه به نفع بنیانگذاران اصلی یا تیم مدیریت نباشد.

5. افزایش شفافیت و افشاگری

• افشای اجباری: شرکت های دولتی باید به طور منظم اطلاعات مالی و عملیاتی دقیق، از جمله درآمدهای فصلی، پاداش های اجرایی و برنامه های استراتژیک را افشا کنند. این شفافیت می تواند سودمند باشد، اما همچنین شرکت را در معرض بررسی دقیق تر و ضررهای رقابتی قرار می دهد.
• از دست دادن حریم خصوصی: الزام به شفافیت می تواند منجر به از بین رفتن حریم خصوصی در مورد عملیات و استراتژی های شرکت شود. رقبا می توانند بینش هایی در مورد برنامه های تجاری و سلامت مالی شرکت به دست آورند و به طور بالقوه از این اطلاعات به نفع خود استفاده کنند.

6. روابط سرمایه گذار و درک بازار

• مدیریت انتظارات سرمایه گذاران: شرکت های دولتی باید روابط خود را با گروه متنوعی از سهامداران از جمله سرمایه گذاران نهادی و خرد مدیریت کنند. برآورده کردن انتظارات این ذینفعان می تواند چالش برانگیز و زمان بر باشد.
• ریسک شهرت: اخبار یا تصورات منفی می تواند به سرعت بر قیمت سهام و شهرت شرکت تأثیر بگذارد. شرکت‌های دولتی در برابر بررسی‌های رسانه‌ای و شایعات بازار آسیب‌پذیرتر هستند، که می‌تواند بر اعتماد سرمایه‌گذاران و ارزش‌گذاری شرکت تأثیر بگذارد.

ICO و IPO چه تفاوتی دارند؟

هر دو عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) و عرضه اولیه سکه (ICO) راه‌های سودآوری برای کسب‌وکارهایی هستند که اخیراً تأسیس شده‌اند تا زمانی که مردم در ازای هر چیزی پول مشارکت می‌کنند، سرمایه را افزایش دهند. اما آنچه سرمایه گذار در ازای پول دریافت می کند یکی از بزرگترین تمایزات بین این دو است.

سرمایه گذاران معتبر حق رای دادن به شرکت و حقوق صاحبان سهام (دارایی های شرکت منهای بدهی های آن) را در صورت عرضه اولیه عمومی (IPO) دارند. در طول عرضه اولیه سکه (ICO)، یک سرمایه گذار عادی می تواند ادعای مالکیت و استفاده از توکن ایجاد شده را داشته باشد، اما آنها نمی توانند رای دهند یا سهامی در شرکت اصلی داشته باشند. در اینجا چند تفاوت مهم بین IPO و ICO وجود دارد .

1. مرحله

معمولا، یک ICO نسبتاً در اوایل زندگی کسب و کار یا ابتکار اتفاق می افتد. غالباً قبل از داشتن هر گونه کالا یا خدمات کاربردی به پول نقد نیاز دارد تا بتواند یک مفهوم یا ایده آزمایش نشده را توسعه دهد. به همین دلیل، ICOها باید انتظار بازگشت سرمایه بالاتری نسبت به IPO داشته باشند زیرا ریسک بیشتری دارند. از سوی دیگر، عرضه اولیه سهام دیرتر در رشد یک شرکت انجام می شود. آنها اغلب در حال حاضر یک محصول کارآمد دارند که سودآور است و به جای سرمایه در گردش فقط به بودجه و توسعه بلندمدت نیاز دارد.

2. مقررات

مقررات یکی دیگر از تمایزهای مهم بین IPO و ICO است. در حالی که عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) به شدت توسط نهادهای نظارتی دولتی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار کنترل می‌شود، عرضه اولیه سکه (ICO) عمدتاً از طریق قراردادهای هوشمند روی بلاک چین تنظیم می‌شود . بنابراین، سرمایه گذاری در IPO ها بر خلاف ICO ها اغلب ایمن تر است. با این وجود، کلاهبرداری های IPO در گذشته اتفاق افتاده است. رعایت مقررات ایمنی سرمایه گذار را تضمین نمی کند. به عنوان یک ذینفع، باید هوشیار باشید و تحقیقات کاملی انجام دهید.

3. شرایط برای فهرست

پیشنهاد اولیه سکه (ICO) می تواند شروع شود حتی اگر ارز رمزپایه اصلی در هیچ صرافی لیست نشده باشد. این بدان معناست که اگرچه سرمایه‌گذاران می‌توانند در یک عرضه اولیه سکه (ICO) شرکت کنند، اما اگر توکن‌های خود را در هیچ صرافی قرار ندهند، نمی‌توانند بفروشند. با این حال، IPOها موظفند سهام خود را قبل از عرضه در بورس فهرست کنند. این تضمین می کند که این دو با هم کار می کنند و راحتی را برای سرمایه گذار فراهم می کند.

4. گیرندگان (واسطه)

ICOها با حذف نیاز به واسطه ها (صرافی ها، کارگزاری ها، پذیره نویسان، رگولاتورها و غیره) توانسته اند به طور قابل توجهی موثرتر از IPO ها اجرا شوند. بنابراین یک ICO ممکن است به طور قابل توجهی سودآورتر باشد، که هم برای شرکت یا پروژه دارای ICO و هم برای سرمایه گذار سودمند است. در مقابل، IPO ها باید تا 4 درصد به کارگزاران و سایر هزینه ها به واسطه های درگیر پرداخت کنند.

5. توزیع

توزیع پول یکی از حوزه‌هایی است که بسیاری از عرضه‌های اولیه سکه کمتر از عرضه اولیه عمومی بوده است. از آنجایی که «نهنگ‌ها» اکثر سکه‌ها را می‌خرند، به‌عنوان مثال، برخی از پیشنهادات اولیه سکه (ICO) توکن‌های ارز دیجیتال خود را به‌طور ناعادلانه توزیع می‌کنند و امکان دستکاری بازار را فراهم می‌کنند. از سوی دیگر، IPOها، سهام خود را با استفاده از انواع استراتژی های قابل اجرا که دارای تاییدیه نظارتی هستند و توزیع عادلانه سهام دارایی را تضمین می کنند، توزیع می کنند.

6. دسته سرمایه گذاران

سرمایه گذارانی که مایل به شرکت در IPO هستند باید از دستورالعمل های سختگیرانه تعیین شده توسط کارگزاران و مقامات پیروی کنند و به آنها عمل کنند. این مستلزم رعایت قوانین AML (ضد پولشویی) و KYC (مشتری خود را بشناسید). با این حال، بسیاری از عرضه‌های اولیه سکه (ICO) هیچ پیش‌نیازی ندارند، بنابراین هر کسی که به اینترنت متصل است می‌تواند در آن شرکت کند. به نظر می‌رسد ICOهای اخیر این موضوع را تغییر می‌دهند، و قوانین آتی این خواسته‌ها را هدایت می‌کند.

نتیجه گیری

به طور خلاصه، در حالی که هر دو عرضه اولیه سکه (ICO) و عرضه اولیه اولیه (IPOs) به عنوان مکانیسم های جمع آوری سرمایه عمل می کنند، آنها به بازارهای مختلف پاسخ می دهند و دارای مجموعه منحصر به فرد خود از مزایا و معایب هستند. ICOها نوآورانه و در دسترس هستند و از فناوری بلاک چین برای دموکراتیک کردن دسترسی به سرمایه استفاده می کنند.

با این حال، آنها اغلب با عدم قطعیت نظارتی و خطرات بالاتر تقلب مواجه هستند. از سوی دیگر، IPO ها نظارت قانونی و دسترسی به سرمایه قابل توجهی را فراهم می کنند، اما شامل انطباق گسترده با مقررات و هزینه های قابل توجه است. درک این تفاوت‌ها برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران برای انتخاب مسیر درست برای نیازهای مالی خود بسیار مهم است.

هر دو ICO و IPO چالش هایی را ارائه می دهند که نیازمند ناوبری دقیق است. ICO ها با مسائلی مانند بررسی نظارتی، آسیب پذیری های امنیتی و نوسانات بازار مواجه هستند، در حالی که IPO ها با هزینه های بالا، بار نظارتی و فشار عملکرد بازار سروکار دارند. روندهای آتی در ICO ها و IPO ها نشان دهنده یک چشم انداز در حال تحول با افزایش وضوح نظارتی و پیشرفت های تکنولوژیکی است.

سوالات متداول

1. تفاوت اصلی بین ICO و IPO چیست؟

تفاوت اصلی بین عرضه اولیه سکه (ICO) و عرضه عمومی اولیه (IPO) در نوع دارایی ارائه شده و محیط نظارتی نهفته است. یک ICO شامل فروش توکن ها یا سکه های دیجیتال است که اغلب در یک پلت فرم یا پروژه مبتنی بر بلاک چین استفاده می شود ، در حالی که یک IPO شامل فروش سهام یک شرکت به عموم در بورس است. ICOها معمولاً در سطح جهانی کمتر تنظیم شده و در دسترس هستند، در حالی که IPOها به شدت توسط مقامات مالی تنظیم می شوند.

2. مزایای اصلی ICO چیست؟

مزایای اصلی ICO شامل موانع کمتر برای ورود، دسترسی جهانی، و فرآیند جمع آوری کمک های مالی سریع تر و کارآمدتر است. ICOها از فناوری بلاک چین استفاده می‌کنند که به استارت‌آپ‌ها اجازه می‌دهد بدون نیاز به واسطه‌هایی مانند بانک‌های سرمایه‌گذاری، به مخاطبان گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران دست یابند. این می تواند ICO ها را به گزینه ای مقرون به صرفه تر در مقایسه با روش های سنتی جمع آوری سرمایه مانند IPO تبدیل کند.

3. خطرات مرتبط با شرکت در ICO چیست؟

خطرات مرتبط با شرکت در یک ICO شامل عدم قطعیت نظارتی، احتمال تقلب و کلاهبرداری، نوسانات بازار و آسیب‌پذیری‌های فنی مانند اشکالات قرارداد هوشمند است. سرمایه گذاران باید بررسی های لازم را انجام دهند و توجه داشته باشند که فقدان مقررات گاهی اوقات می تواند منجر به افزایش احتمال فعالیت های متقلبانه شود.

4. الزامات نظارتی بین ICO و IPO چگونه متفاوت است؟

ICOها معمولاً در محیطی با مقررات ضعیف‌تر عمل می‌کنند، اگرچه این وضعیت در حال تغییر است زیرا دولت‌ها در سراسر جهان مقررات جدیدی را برای محافظت از سرمایه‌گذاران معرفی می‌کنند. از سوی دیگر، IPOها به شدت تحت نظارت هستند و شرکت ها را ملزم می کنند تا از الزامات گسترده افشا و گزارش دهی تعیین شده توسط مقامات مالی مانند SEC در ایالات متحده پیروی کنند. این چارچوب نظارتی در مقایسه با ICOها شفافیت و حفاظت از سرمایه گذاران را در IPOها بیشتر می کند.